中國銀行北京市分行外匯交易員 孫雨

市場摘要

上周五美元指數(shù)先跌后漲，日終小幅上漲0.10%，報100.73。主要非美貨幣漲跌不一，歐元兌美元基本收平，報1.1163；英鎊兌美元上漲0.29%，報1.3322；美元兌加元上漲0.08%，報1.3570；美元兌日元上漲0.89%，報143.90。國際現(xiàn)貨黃金上漲1.36%，報2621.74美元/盎司。

美元指數(shù)

上周市場迎來“超級央行周”，美聯(lián)儲、英國央行和日本央行先后公布最新利率決議，美聯(lián)儲超市場預(yù)期的降息50BP令美元指數(shù)徘徊在100關(guān)口附近低位，上周五最終收報在100.73，全周下跌0.37%。

在上周召開的9月議息會議上，美聯(lián)儲一次性降息50BP，將聯(lián)邦基金利率水平下調(diào)到4.75%－5%的區(qū)間，超出市場預(yù)期，短線帶動美元指數(shù)走低。會后公布的點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲官員們預(yù)計年內(nèi)還將有50BP的降息空間，與6月公布的點(diǎn)陣圖相比，降息的節(jié)奏明顯加快，和市場預(yù)期之間的差距進(jìn)一步縮小。美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后的發(fā)布會上表達(dá)出對抗擊通脹的信心，同時表示未來將更加關(guān)注就業(yè)市場，他還認(rèn)為目前沒有經(jīng)濟(jì)衰退的跡象。對于未來的政策路徑，鮑威爾強(qiáng)調(diào)降息50BP并非常態(tài)，后續(xù)的每次利率決定仍然要取決于數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。整體上看，鮑威爾的講話顯示出，本次美聯(lián)儲的降息更多的是向中性利率目標(biāo)調(diào)整的開始，而不是為了預(yù)防經(jīng)濟(jì)衰退的激進(jìn)降息。正是由于鮑威爾的講話傳遞出對經(jīng)濟(jì)前景的信心，美元指數(shù)止跌反彈，日線最終翻紅。個人認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲降息靴子的落地，美元指數(shù)的強(qiáng)勢周期基本宣告結(jié)束，后續(xù)將持續(xù)受到數(shù)據(jù)表現(xiàn)的牽動，更加易跌難漲。

技術(shù)圖形上看，經(jīng)歷了8月份的連續(xù)下跌以及9月以來的反復(fù)，美元指數(shù)目前仍處在2022年11月以來的震蕩區(qū)間低位，下方重要的支撐位于100.50附近，投資者可以關(guān)注這一位置的得失。若跌破，美元指數(shù)有望打開下行空間。

英鎊兌美元

與大幅降息的美聯(lián)儲不同，上周四英國央行維持利率水平不變的決定令英鎊兌美元表現(xiàn)強(qiáng)勢，上周五收報在1.3322，全周漲幅達(dá)1.51%，盤中一度觸及2022年3月以來高位1.3340。

上周四，英國央行召開9月議息會議，決定將利率維持在5%水平，這樣謹(jǐn)慎的行動與美聯(lián)儲大幅降息50BP的決定形成鮮明對比，推動英鎊兌美元走高?；仡櫽胄械臎Q定，我們看到，盡管英國央行領(lǐng)先于美聯(lián)儲，在8月降息25BP，但是受制于英國更加頑固的通脹壓力，英國央行在降息節(jié)奏上明顯慢于美聯(lián)儲。上周三公布的數(shù)據(jù)顯示，盡管英國8月CPI同比上漲2.2%，與7月持平；但核心通脹較前月上行0.3個百分點(diǎn)，錄得同比上漲3.6%，英國央行密切關(guān)注的服務(wù)業(yè)通脹則在8月升至5.6%，高于7月的5.2%。后市來看，短期內(nèi)英國央行和美聯(lián)儲貨幣政策的分化將對英鎊形成支撐。

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