中國銀行北京市分行外匯交易員 危劍飛

市場摘要

昨日美元指數(shù)下跌0.39%，收報100.614；歐元兌美元上漲0.39%，收報1.1162；英鎊兌美元上漲0.53%，收報1.3284；國際現(xiàn)貨黃金上漲1.09%，收報2586.74。

美元指數(shù)

本周美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率從5.25%至5.5%下調(diào)至4.75%至5%，但美聯(lián)儲主席鮑威爾在議息會議后釋放偏鷹派信號，美元指數(shù)受此影響短暫反彈后再次回落，昨日收于100.614。

從經(jīng)濟數(shù)據(jù)上來看，美聯(lián)儲將今年的GDP增速預(yù)期從2.1%下調(diào)至2.0%，而美國8月零售銷售環(huán)比增長0.1%，大幅低于前值1.1%，也驗證了美國經(jīng)濟有所放緩的趨勢。勞動力市場方面，此前連續(xù)兩個月的非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)已經(jīng)較上半年大幅下滑，在美聯(lián)儲將關(guān)注重點從控制通脹轉(zhuǎn)向充分就業(yè)的情況下，若勞動力市場繼續(xù)走弱，美聯(lián)儲降息預(yù)期有可能繼續(xù)上升，不利于美元走勢。貨幣政策上，美聯(lián)儲在本次議息會議中大幅降息50個基點，標(biāo)志著本輪降息周期的開始。美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，美國經(jīng)濟目前沒有衰退的風(fēng)險，通脹的上行風(fēng)險已經(jīng)減弱，而勞動力市場的下行風(fēng)險則有所上升，并重申下一步的行動將取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲公布的點陣圖顯示，美聯(lián)儲到年底還會在當(dāng)前的基礎(chǔ)上累計再降息50個基點，2025年將累計降息100個基點，終端利率由2.8%上調(diào)至2.9%。而目前市場預(yù)計美聯(lián)儲年內(nèi)繼續(xù)降息的幅度仍然接近70個基點。

展望后市，盡管美國經(jīng)濟整體上仍然保持穩(wěn)定，但部分數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)明顯走弱跡象，且市場對于美聯(lián)儲未來降息的預(yù)期明顯高于點陣圖顯示的降息路徑，可能還將繼續(xù)對美元形成壓制，短期內(nèi)美元指數(shù)或?qū)⒀永m(xù)偏弱走勢。

歐元兌美元

上周歐洲央行降息25個基點，符合市場預(yù)期，但歐洲央行對于未來降息路徑維持較為謹慎的態(tài)度，歐元兌美元震蕩上行。本周隨著美聯(lián)儲開啟降息周期，歐元兌美元波動幅度有所加大，近期交投于1.11上方。

經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，歐元區(qū)9月經(jīng)濟景氣指數(shù)錄得9.3，大幅低于前值17.9，而此前公布的9月投資者信心指數(shù)錄得-15.4，同樣低于前值，歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)的連續(xù)走弱或?qū)⒗^續(xù)拖累歐元走勢。貨幣政策上，歐洲央行在上周的議息會議上如期降息25個基點，但仍然表示將在沒有承諾的情況下按照逐次會議作出利率決定，態(tài)度整體偏向鷹派。而美聯(lián)儲在本周的議息會議上大幅降息50個基點，盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾表示本次降息的決定并不表明未來的降息步伐，但市場對美聯(lián)儲年內(nèi)繼續(xù)降息的預(yù)期仍然較高。相比之下，歐洲央行在10月繼續(xù)降息25個基點的概率不足30%，歐美貨幣政策態(tài)度的分化或?qū)⒗^續(xù)對歐元形成支撐。若美國經(jīng)濟衰退風(fēng)險增加，歐元有可能進一步上漲。

結(jié)合技術(shù)面來看，歐元兌美元各均線呈現(xiàn)整齊多頭排列，上方阻力位仍然看向前期高點1.12附近，下方位置看在1.107一線。

僅為個人觀點，不代表所在機構(gòu)觀點