中國銀行自成立起，有近17年的時間履行著國家中央銀行的職能，在社會上獲得了較好的銀行聲譽(yù)，建立了厚實的發(fā)展基礎(chǔ)。

1927年4月18日，蔣介石在南京另立國民黨中央和國民政府，與武漢政府相對立。為加強(qiáng)對財政經(jīng)濟(jì)的統(tǒng)治，南京政府急于成立中央銀行。自從廣州、漢口中央銀行經(jīng)歷紙幣風(fēng)潮后，中央銀行的信用已經(jīng)十分低落，想要在短期內(nèi)建立南京政府的中央銀行，并見功效，實非易事。中行歷史悠久，又深得民眾信任，時任財長宋子文想將中行改為南京政府中央銀行，要求名稱必須使用“中央銀行”，政府股份必須多于商股。中行副總裁張嘉璈認(rèn)為，中國銀行已深入民心，一旦改名，必致減弱人民信任，不但無法改變十多年來與政府過于密切的關(guān)系，而且中行的基礎(chǔ)也將被摧毀無余，于是婉言拒絕。由于當(dāng)時國民政府根基未穩(wěn)和中行實力的影響，宋子文只得同意張嘉璈意見，另行成立中央銀行作為國家最高金融機(jī)關(guān)，而將中國銀行改組為“政府特許之國際匯兌銀行”，并保留了貨幣發(fā)行權(quán)。

1928年10月26日，國民政府公布了《中國銀行條例》24條，明確中行經(jīng)國民政府特許為國際匯兌銀行。此次改組成為中行發(fā)展歷史上的重要轉(zhuǎn)折點。參照《中國銀行條例》，中行《則例》和《中國銀行章程》也進(jìn)行了相應(yīng)修改。

當(dāng)選為中行總經(jīng)理的張嘉璈，深知改組必將促進(jìn)中行發(fā)展，當(dāng)時寫下了如下一段隨筆：“自抗拒袁世凱停兌令起，至改組中國銀行為特許國際匯兌銀行止，經(jīng)過十六年之奮斗，內(nèi)則擴(kuò)展業(yè)務(wù)，外則周旋抗御，兢兢業(yè)業(yè)，惟恐隕越，幸將中國銀行之獨(dú)立保全。一般輿論，認(rèn)為中國銀行與海關(guān)及郵政局并駕齊驅(qū)，成為中國組織最健全之三大機(jī)關(guān)，實亦中國資本最巨與最成功之民營股份公司?！谏虾＝鹑谑袌?，均足與外國銀行抗衡。以中國銀行之奮斗經(jīng)過，推及于民國以來之政治演變，若能早有鞏固統(tǒng)一之政府，有完善健全之法律、公共機(jī)關(guān)，使主持其事者久于其位，在民間私人企業(yè)，任其自由發(fā)展，則一切循天演公例，努力推進(jìn)，何事不可追步歐美，甚或后來居上。”

張嘉璈為把中行辦成一個近代化、國際化的大銀行，能夠與外商銀行相抗衡，決心銳意改革，于1929年5月27日啟程出國考察，1930年3月15日回國。本次考察歷時10個月，張嘉璈走訪了蘇聯(lián)、法、德、英、美等18個國家，對中行前途影響很大。其中倫敦分理處的開辦前后只用了3個月的籌備時間，便于1929年11月4日正式開業(yè)，這是中國金融機(jī)構(gòu)邁步走向世界金融中心的開始，意義重大。本次考察還洽定了11家歐洲、加拿大通匯行，17家英國、美國代理行，均屬當(dāng)?shù)匾涣鞯拇筱y行和信托公司，為中行國際匯兌業(yè)務(wù)的開展奠定了全球的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)。此次考察還聘請了四位英、德銀行專家，協(xié)助中行進(jìn)行改革和開展工作，效果顯著。

改組之后，中行的經(jīng)營思想和業(yè)務(wù)方向發(fā)生了轉(zhuǎn)變。作為國際匯兌銀行，以經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)作為發(fā)展方向，力爭在國外多設(shè)機(jī)構(gòu)，并與多家國外銀行建立代理行關(guān)系。業(yè)務(wù)方針以服務(wù)公眾，改進(jìn)國民生活為核心，將業(yè)務(wù)由面向政府機(jī)關(guān)轉(zhuǎn)向工商業(yè)，努力爭取存款，以低利資金扶助大小工商業(yè)，促進(jìn)生產(chǎn)發(fā)展。此次方針的轉(zhuǎn)變對今后幾年中行業(yè)務(wù)的發(fā)展產(chǎn)生了重要的影響。

中國銀行改組為特許國際匯兌銀行后刊登的一則業(yè)務(wù)廣告

中行當(dāng)時還對組織機(jī)構(gòu)和管理體系進(jìn)行了改革，調(diào)整總處內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置，撤銷總司庫和總司券，專設(shè)調(diào)查部，加強(qiáng)調(diào)研工作。調(diào)整總處領(lǐng)導(dǎo)層構(gòu)成，當(dāng)時中行的主要負(fù)責(zé)人共有38人，其中曾留學(xué)美、英、日、瑞士等國取得大學(xué)學(xué)位的就有20多人，有國內(nèi)大學(xué)經(jīng)歷的有7人，外籍專家2人，其余9人則是從事金融工作多年，有著豐富的行業(yè)經(jīng)驗。

中行作為政府特許的國際匯兌銀行期間，業(yè)務(wù)得到了較快發(fā)展，一度成為國內(nèi)民族金融業(yè)的基石，成為全國實力最強(qiáng)的銀行。1936年，中行資產(chǎn)總額達(dá)到17.19億元，比1927年增長了兩倍多，鈔票發(fā)行量為4.65億元，也比1927年增長了兩倍多。1939年，中行存款占中央、中國、交通、農(nóng)民四行存款總額的57％，貸款余額占四行總額的38％。